中國富起來外資嘆陸股沒賺頭

中央社 – 2013年7月15日上午7:59

（中央社台北15日電）中國大陸20年的經濟榮景讓13億人富起來的速度創下世界之最，並造就了史上許多規模龐大的企業，但外資在大陸股海浮沈20年，卻年賺不到1%，投資報酬是美債的1/6。

據彭博報導，1993年7月，青島啤酒H股在香港上市，成為中國第一家內地在港發行H股上市企業，MSCI明晟中國指數（MSCI China Index）包括股利在內，迄今上漲14%，相較美股標準普爾500指數大漲452% ，MSCI明晟新興市場指數（MSCI Emerging Markets Index）漲幅達322%，美債投資報酬為86%。在全球十大股市，只有MSCI明晟日本指數（MSCI Japan Index）下跌將近1%，表現落後MSCI明晟中國指數。

中國邁向市場經濟，大陸人均收入激增1074%，大陸企業爭相赴香港上市籌措至少1950億美元資金，執掌6950億美元資金的投資人則表示，企業治理疑慮、競爭與政府干預已殃及少數股東的投資報酬。

如今，值大陸經濟恐創下1990年來最疲弱表現之際，大陸史無前例的允許外資機構投資大陸A股，但安本資產管理集團（Aberdeen Asset Management Plc）表示，陸股料進一步探底，之後安本才會進場搶便宜。

安本中國暨香港股票主管姚鴻耀（Nicholas Yeo）10日在香港接受電訪指出：「國內生產毛額（GDP）高漲不代表股市有賺頭，中國是很好的例子。缺乏良好的治理，是企業長期難有表現的原因之一。」安本執掌全球3220億美元資金。

MSCI明晟中國指數上週五（12日）挫0.5%，今年來累計挫跌9.7%。這項指數的成份企業包括全球市值排名次大放款機構中國工商銀行，以及中國石油等，在由今年1月寫下的高點最多拉回22%後，MSCI明晟中國指數上月遁入熊市。

由40檔H股組成的香港恆生國企股指數今年來計挫18% 。自從青島啤酒於1993年7月15日上市以來，這項指數未計股利在內，計漲138%。上海綜合證券指數今年來計挫10%，過去20年來累漲143%。

大陸股市節節敗退，主因上月貨市利率狂飆後，高盛（Goldman Sachs Group Inc.）與中國國際金融有限公司（China International Capital Corp.）的經濟家爭相預期大陸今年GDP成長率恐將達7.4%，創下1990年以來最疲弱增長。

顧資銀行（Coutts & Co.）駐新加坡亞洲中東投資長杜甘（Gary Dugan）10日受訪指出，大陸願意犧牲短期經濟成長，以追求長期穩健發展，這些政策包括抑制借貸等。

杜甘指出：「大陸推出新政策，以追求更均衡的經濟，影響所及，大陸股市陰霾罩頂，恐難翻身。」（譯者：中央社趙蔚蘭）1020715