巴黎證揮刀 宏達電目標價71元
作者： 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年7月31日 上午5:30
工商時報【記者張志榮╱台北報導】
宏達電法說報憂後，遭多家外資法人調降目標價，多數目標價跌破百元，尤以法商巴黎證券大降目標價到71元最低，凱基投顧、瑞銀證券、元大投顧、里昂證券、花旗環球、匯豐證券等，各降為85元、86元、90元、93元、97元以及98元，麥格理證券則維持之前已調降的92元目標價，顯示外資看待宏達電百元以下股價將成為常態，也使得宏達電今日股價將面臨嚴峻考驗。
外資評估，宏達電第三季每股預估將虧損2元、今年更可能賺不了錢，雙創掛牌上市（IPO）後單季與全年首度虧損的紀錄。
巴黎證券亞太區下游硬體產業首席分析師陳佳儀指出，宏達電營運正陷入「惡性循環的死胡同」，也就是說，需求起不來、庫存水位就會拉高、未來新產品規模就變小、零組件價格壓不下來，只能用「慘」來形容。
在法說中針對庫存問題一直提問的瑞銀證券亞太區下游硬體業首席分析師謝宗文難掩失望表示，宏達電對於庫存問題始終沒有給出令他感到滿意的答案，這也意味著「庫存管理」將成為未來宏達電營運走勢的重大變數。
里昂證券科技產業分析師鄭兆剛表示，宏達電預估第三季營收500至600億元，若以中間值550億元來看，低於市場預估平均值的730億元、以及近期外界所傳600億元，毛利率與營益率財測中間值19.5％與-4％也低於市場預估平均值的23％與4％，第三季已難以避免虧損。
鄭兆剛預估，宏達電將從第三季起「連虧2季」，第三季、第四季每股將分別虧1.7與2.1元，全年每股預估將虧2.2元，果若如此，將是宏達電自IPO以來首度出現「單季與全年虧損」，對照前年每股獲利高達72元榮景，頗有「雨不下則矣、一下就是暴雨」之嘆。
同樣將宏達電目標價調降至97元的花旗環球證券亞太區下游硬體首席分析師張凱偉指出，新HTC One剛開賣時單月銷售還有120萬支，雖稱不上很好，但還過得去，但現在已降至70至80萬支，高階智慧型手機賣不好已是產業共同問題，宏達電當然無法自身其外。
