〈分析〉沉寂逾十年 日股可望重返榮耀？日股基金將東山再起？

作者： 鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電 | 鉅亨網 – 2013年4月22日 下午4:20

在日元持續走貶的哄抬下，日本股市近日躍然成為全球最強投資市場之一，周一（22日）日經 225 指數更創下 5 年高點。

周一日股大漲 251.89 點或 1.89%，報 13568.37 點；今年迄今該指數累計漲幅已超過 30%。

值此之際，觀察家開始思索，這回由「安倍經濟學」引爆的日股動能究竟能延續多久？睽違已久的日股盛世可望再次重現，甚至成為引領亞洲股市的火車頭嗎？

《金融時報》特約作家 Mark Konyn 周日撰文指出，上回投資人瘋狂湧向日股已是上個世紀末的事了，當時日經 225 指數從 1998 年谷底 13000 點，迅速在幾年間急拉至19000 點之上。

上波日股盛世時期，全球金融業前仆後繼成立日股基金，吸引大筆熱錢流入該市場，而日本企業的先進技術能力，也總讓投資人充滿信心；不過與此波相較，當時日元匯率穩定得多，1998 年初 1 美元兌 113 日元，而年底約在 102 日元左右。

可惜這波漲勢未能持久，待 2003 年其餘亞洲市場開始從科技泡沫中復甦時，日股在全球投資市場的重要性也開始下滑。

身為香港 Cathay Conning 資產管理公司執行長的 Konyn 直言，日本「失落的十年」對亞洲基金造成重大打擊，基金公司不再看重日本，紛紛將資金轉至其他區域，以至於目前專注投資該市場的基金數量已寥寥可數。

不過，這一切就在去年底安倍晉三（Shinzo Abe）重新獲選為首相後似乎出現轉機，他誓言強力壓低日元以重振產業與股市。

然而不幸的是，Konyn 表示，少數亞太基金經理人或許能從目前這波日股大漲中得利，但是卻也因為日元貶值而有缺憾。

他同時提醒投資人，雖然許多基金公司準備重新大張旗鼓募集日股基金，但投資人須謹慎觀察日本這波復甦是真是假，因為一旦日政府下猛藥後的經濟成長不如預期，那麼接下來就真的是黔驢技窮了。