巴克萊：台積電未來2年後市仍看好重申加碼

作者：鉅亨網記者陳俐妏台北 | 鉅亨網 – 2013年1月11日上午9:10

台積電(2330-TW)去年營收首度以5062億元、年增18.5％續創歷史新高，巴克萊證券表示，台積電在蘋果訂單轉換、xBOX 720/PS4 28奈米訂單下半年增溫，以及聯發科四核心MT6589晶片1月起放量，加上28/20奈米後閘極(Gate-last)和16奈米FinFET等進度超前同業，未來2年台積電後市看好，重申加碼評等和目標價114元。

巴克萊證券指出，雖然去年12月和第4季營收有放緩，但仍優於先前財測預估，假設台積電能達到中高端營益率財測約33-35%，預估首季每股盈餘可達1.62元。

不過巴克萊證券也指出，在蘋果供應鏈客戶和聯發科訂單調整，台積電首季營收預估可能季減5-10%，營益率也可能從去年第4季的34-35%，下滑至30-32%。

巴克萊證券說明，投資人將會在法說會上關注未來帶動營收成長的主力訂單、資本支出提升至90億美元，以及毛利率能否在高折舊成本影響下維持，第2季營收能否有季增超過15%的水準。